软银二号愿景基金筹资困难 或缩小持资规模

阅读: 10 发表于 2019-10-05 15:06

 

[摘要]因为共享办公空间巨头WeWork上市失败,导致软银的其他投资估值也不停下滑。

图:日本软银集团开创人兼首席执行官孙正义

腾讯科技讯 10月5日音讯,据外媒报道,据两位知情人士吐露,软银集团开创人兼首席执行官孙正义(Masayoshi Son)正在为第二只大型科技投资基金筹集资金。此前,因为共享办公空间巨头WeWork上市失败,导致软银的其他投资估值也不停下滑。

两位体会软银内部探讨的人士称,只管有些副手敦促推延筹建第二只愿景基金(Vision Fund 2),但孙正义仍决心继续。不过这些知情人士体现,至少在一起头,这只新基金可能比软银7月份颁布颁发1080亿美圆持资规模小得多。

音讯人士称,主要投资者尚未签订投资协议,使得公开上市的软银集团承诺注入的380亿美圆成为惟一的大笔投资承诺。据路透社剖析显示,鉴于该公司比来遭受的一些投资挫折,以及其资产欠债表上缺乏可用现金,这一承诺本人的规模也可能受到质疑。

愿景基金和软银集团回绝就二号愿景基金获得的停顿颁发评论。

WeWork估值暴跌以及对其商业形式的质疑,侵害了孙正义作为一名精明投资者的名誉,并剖明第一只愿景基金停止了大规模减记。软银和远景基金总共向该公司投入了超过100亿美圆资金,此中有些资金是其在1月份估值为470亿美圆时注入的。但WeWork比来放弃了首次公开募股(IPO)方案,该方案将使该公司估值降为100亿至120亿美圆。

若是第二只愿景基金远未到达孙正义的宗旨或被烧毁,将对硅谷风险投资家、企业家和华尔街金融家产生普遍影响。第一只愿景基金召募了970亿美圆资金,通过对快速增长但未经历证的公司停止大规模押注,倾覆了科技投资界。这比2018年整个美国风险投资行业筹集的资金总额还要多,让孙正义对初创企业市场产生了庞大的影响力。

思疑者体现,WeWork的贫困以及Uber和Slack等亏损公司的糟糕公开市场表示,将引发价值超过10亿美圆的众多所谓“独角兽”初创公司的价值大幅缩水。在纽约大学任教的作家、曾经的企业家斯科特·加洛韦(Scott Galloway)说:“这种影响正在扩散到任何地方。”他不断在亲热关注WeWork的动乱。

能够必定的是,愿景基金协助的80多家公司彷佛正在麻利得到回报。比方,外卖公司DoorDash的价值从去年3月的14亿美圆飙升至5月份的126亿美圆,至少在纸面上是如斯。领有愿景基金约三分之一股份的软银7月份陈诉称,其投资回报率为62%,此中包孕办理费和绩效费用。

孙正义曾经有过辉煌的投资记录:比方,2000年他向中国阿里巴巴集团投入的2000万美圆现在价值超过1000亿美圆。多数剖析师对软银股票的评级为“买入”,并体现该集团仍有借贷才能,其持有多数股权的电信和互联网媒体部门也带来了安康的利润。

债务堆积

早在7月份,软银就体现,包孕科技巨头苹果和微软在内的一批公司,以及许多日本银行和英国渣打银行将向二号愿景基金提供资金。但目前尚不明晰这些承诺是否会兑现,并且这些企业投资者都没有向外部风险基金做出数十亿美圆投资承诺的记录。微软、苹果和渣打银行均回绝置评。

知情人士称,日本机构大多只提供少量资金。至少有一个金融投资者正方案向该基金提供贷款,而不是提供现金。据一位知情人士吐露,日本投资银行野村控股(Nomura Holdings)已决定不向新基金投入资金。野村控股是软银电信部门IPO的主承销商,该机构回绝置评。

据知情人士吐露,沙特公共投资基金(PIF)向第一只愿景基金奉献了450亿美圆资金,在收到未决资产发售的付款或石油公司Aramco方案中的公开发行收益之前,该基金没有大量新现金可供投资。Aramco的上市迁延已久,即使在来岁,也不能保证它会继续停止。

一位知情人士称,阿联酋的Mubadala基金仍打算投资二号愿景基金,但正在寻求在投资中领有更多话语权。Mubadala的一位发言人说:“我们在投资时做出掂量当然是我们评估二号愿景基金时思考的一局部。”PIF回绝置评。

压力激增

WeWork不停恶化的动乱将继续给软银和第一只愿景基金带来压力。WeWork债券的价格已经下跌,其信誉评级已被大幅下调,估计该公司将大幅裁员。有些房地产投资者和剖析师体现,若是没有孙正义或他的实体的进一步投资,思考到其未来财务承诺的规模,二号愿景基金将很难建设起来。

这只是对软银资金的呼吁之一。第一只愿景基金的局部投资者每年取得7%的股权利息,这是一种差别寻常的构造,形成了其对现金的持续需求。此中一局部来自发售印度电子商务公司Flipkart和公开交易的芯片制造商Nvidia Corp的股份,但软银也借钱为投资者支付资金。

软银还面临一个风险,即其亏损的美国电信经营商Sprint与T-Mobile US合并的交易可能因美国各州的反垄断诉讼而受阻。剖析师体现,若是出现这种环境,软银将承担昂贵的债务。

过去一个月,软银的股价下跌了13%,目前处于1月份以来的最低程度。路透社对软银资产欠债表的剖析显示,软银上一季度的经营现金流也转为负值,可能难以筹集到数百亿美圆的现金。软银手头没有足够的现金来为新基金融资。截至6月30日,它的资产欠债表上有274.1亿美圆的现金和现金等价物。

比来几个月的公开募股令人酸心。自上市以来,网约车公司Uber的股价下跌了34%,软件公司Slack的股价下跌了4%,较6月份的高点下跌了41%。随着该行业情感降温,其他网约车和自动驾驶手艺公司的价值也可能受到质疑。

再加上WeWork估值的降落,这些结果估计将拖累愿景基金的回报,但目前很难掌握精确数字。软银集团依照各种内部估值指标陈诉愿景基金的整体业绩,但不公开披露个别公司的数字。

孙正义对二号愿景基金的融资方案是基于现有愿景基金投资公司停止的不变IPO。但随着对尚未实现红利公司IPO的趣味削弱,以及对可能出现环球衰退的担心,机会并不是最好的。曼哈顿风险投资搭档公司硅谷合伙人安德里亚·拉马里·沃尔恩(Andrea Lamari Walne)说:“我以为他们极有可能推延二号愿景基金的筹资方案。”(腾讯科技审校/金鹿)

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